В фокусе редакции · RWA / DeFi
RWA — внешние активы
Привычный актив получает криптооболочку. Условия эмитента определяют, чем вы владеете.
RWA: какой актив стоит за токеном и какие права получает владелец
RWA (real-world assets) — внешние активы, представленные токенами: например, физическое золото, доли фондов или требования, стоимость которых следует за ценной бумагой. Токен связывает баланс в блокчейне с конкретным активом и правами на него. Эмитент определяет права держателя и порядок обмена токена на деньги или актив.
- Английское название
- Real-world assets (RWA)
- Примеры
- PAXG: золото; BENJI: доля фонда; NVDAon: долговой инструмент, связанный с акциями NVIDIA
- Кто проводит погашение
- Эмитент или фонд по правилам конкретного продукта
Конструктор текущей меты
Токен с правами на внешний актив или привязкой к его цене
Доступ к внешнему активу
Эмитент и торговая площадка
Погашения, глубина, отклонение цены
Инвесторы и пользователи залога
NVDAon: как NVIDIA связана с токеном Ondo
NVDAon выпускает Ondo Global Markets (BVI) Limited. Платёж по этому инструменту зависит от стоимости акций NVIDIA и учитывает реинвестированные дивиденды.
- Обеспечение
- Акции NVIDIA и деньги в процессе расчётов; бумаги хранятся через регулируемых брокеров.
- Защита требования
- Ankura Trust Company защищает требования держателей к обеспечению и может обратить его в деньги при предусмотренном документами неисполнении обязательств.
- Дивиденды
- Выплаты NVIDIA акционерам после применимого удержания налога направляются обратно в акции и учитываются в стоимости токена.
- Цена выхода
- Котировка включает удерживаемые Ondo комиссии и разницу с ценой сделки по акции; сетевую комиссию участник оплачивает отдельно.
NVDAon можно купить или продать на поддерживающей его площадке, в том числе в Ethereum. В каталоге Yieldo можно сравнить его с другими токенами NVIDIA. Держатель получает денежное требование к эмитенту по условиям выпуска. Голосование и другие права акционера NVIDIA принадлежат владельцам самих акций.
При прямом погашении держатель возвращает токены эмитенту и получает по его котировке долларовые стейблкоины — токены, стоимость которых привязана к доллару. Ondo проверяет личность, юрисдикцию и требуемый в ней статус инвестора: например, в ЕЭЗ и Великобритании нужен профессиональный или квалифицированный статус. Лица, находящиеся или проживающие в США и России, исключены из приобретения и погашения; американские лица по правилам эмитента исключены также за пределами США. Продажа другому участнику — отдельная рыночная сделка; при ней действуют правила площадки и ограничения Ondo на приобретение токена.
Источники примера проверены:
RWA — внешние активы
Кто здесь зарабатывает
Покупатель токена, клиент продукта и получатель комиссии могут быть разными людьми. Схема показывает, за что каждый платит и что получает по правилам проекта.
- 01Плательщик
Инвестор или пользователь залога
- 02Действие
Приобретает обёртку внешнего актива
- 03Плата или комиссия
Цена покупки; отдельно комиссии и доход актива
- 04Получатель
Продавец, эмитент и посредники по условиям
- 05Что получает держатель
Права на актив или привязка к его цене в пределах документов эмитента
Деньги на рынке
Покупатели обёрток, маркетмейкеры и участники выпуск и погашение токенов.
Деньги от использования
Доход базового актива, если он есть и передаётся владельцу; комиссии эмитента отдельно.
Кто может зарабатывать при падении токена
Эмитент и посредники могут получать комиссии при падении цены базового актива.
Какие виды токенов входят в RWA?
Токен может представлять физический актив. Каждый PAX Gold (PAXG) обозначает одну тройскую унцию чистого золота, выделенного владельцам и хранящегося у Paxos. Меньшее количество токенов даёт долю этого золота.
Токен может учитывать долю фонда. Один BENJI обозначает одну долю Franklin OnChain U.S. Government Money Fund (FOBXX). Фонд держит государственные бумаги, денежные средства и заключает краткосрочные сделки покупки бумаг с последующей обратной продажей. Инвестору принадлежит доля фонда.
Токен также может быть долговым инструментом, связанным со стоимостью ценной бумаги. Токены акций Ondo, включая NVDAon, выпускает Ondo Global Markets (BVI) Limited. Существующий пример NVDAon на этой странице объясняет денежное требование, обеспечение и погашение.
Как устроены владение и погашение BENJI?
Официальную запись о владельцах ведёт агент учёта долей фонда. Он утверждает кошельки, которые могут держать или передавать BENJI. Токен учитывает долю фонда, а ценные бумаги портфеля принадлежат самому фонду.
Заявку на погашение подают через приложение Benji или Institutional Web Portal — портал для организаций. Фонд обрабатывает заявки в рабочие часы по рабочим дням и отправляет деньги на банковский счёт инвестора в течение семи дней после получения правильно оформленной заявки. Для недавно купленных долей фонд может отложить выплату до завершения банковского перевода, которым оплачена покупка: это может занять десять календарных дней. Передача между одобренными кошельками проходит отдельно.
Паспорт механики
- Что токенизировали
- договорное требование или экспозиция к внешнему активу; разные обёртки дают разные права.
- Какое обещание продавали
- доступ к привычным активам и их использование в криптоинфраструктуре.
- Кто должен стать новым покупателем
- инвестор с запросом на такую экспозицию, пользователь залога или ончейн-торговли.
- Как проверять спрос
- Можно ли реализовать заявленные права и погасить токен; растёт ли число пользователей, а не только стоимость уже внесённых активов.
- Что работало
- доступ и интеграция финансовых инструментов при работающей инфраструктуре эмитента.
- Где возникает фиктивная ценность
- токен принимают за саму акцию; рекламный объём — за внешний спрос; ограничения обращения игнорируются.
- Какой механизм унаследовали
- stock-paired, залог, выплаты токенизированными активами.
Связанные инструменты и экосистемы
Что пришло из прошлых циклов
Источники
Telegram-first аналитика
Живые данные. Мгновенные алерты. Без шума.
Инструменты сравнения и Telegram-бот с алертами — премиум крипто-аналитика.
Открыть Telegram-бот